長期以來，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)銷售兩頭受擠。一方面，成本端被寡頭壟斷，且鋼鐵產(chǎn)能居高不下，對原料鐵礦石價(jià)格形成支撐；另一方面，下游傳統(tǒng)加工業(yè)需求不振，鋼鐵行業(yè)持續(xù)盈利缺乏支撐。在國內(nèi)鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下，鋼鐵企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)成了不少產(chǎn)業(yè)人士面臨的難題。
在25日于青島召開的“2016年中國煤焦礦產(chǎn)業(yè)大會(huì)”上，南京鋼鐵股份有限公司董秘徐林表示，公司已把靈活應(yīng)用金融衍生品工具列入管控經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略。公司將積極參與大商所期貨和新加坡掉期，并優(yōu)化鐵礦石采購渠道，加強(qiáng)與礦商、貿(mào)易商的合作，打通遠(yuǎn)期現(xiàn)貨套利，爭取虛擬鋼廠套利，形成新的效益增長點(diǎn)。
“傳統(tǒng)的‘即期采購—加工—即期銷售’模式價(jià)格受市場左右，公司缺乏控制手段。鋼價(jià)上漲時(shí)，成本上漲幅度大于鋼價(jià)漲幅；鋼價(jià)下跌時(shí)，成本下跌幅度小于鋼價(jià)下跌幅度。”徐林說，在此市場格局下，煤焦礦產(chǎn)業(yè)企業(yè)如何去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)“轉(zhuǎn)型升級(jí)”成為擺在面前的突出難題。
徐林認(rèn)為，當(dāng)前，境內(nèi)外焦炭、焦煤、鐵礦石、螺紋鋼、熱卷等黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨、掉期品種陸續(xù)上市，交易日漸活躍，已具備套保的容量，為鋼企提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)必需的金融衍生工具。“產(chǎn)業(yè)企業(yè)可以積極參與期貨等金融衍生品市場，以幫助企業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)、控風(fēng)險(xiǎn)。”
據(jù)期貨日報(bào)記者了解，南鋼股份從2009年3月螺紋鋼期貨上市時(shí)即開始高度重視期貨工具，并成立了投資決策小組，組建團(tuán)隊(duì)，制定相關(guān)管理制度。2009年10月至2013年，通過螺紋鋼期貨實(shí)盤操作，企業(yè)加深了對期貨市場風(fēng)險(xiǎn)因素分析、市場信息收集、操作時(shí)點(diǎn)選擇、期貨合約動(dòng)態(tài)跟蹤管理等工作的認(rèn)識(shí)。
2013年8月9日，企業(yè)完成螺紋鋼產(chǎn)品在上期所期貨交割品牌注冊。2013年至今，企業(yè)主要對現(xiàn)貨銷售和原料庫存進(jìn)行期現(xiàn)對沖套保。
徐林介紹，公司主要分為鎖價(jià)長單買入套保模式和鎖價(jià)長單賣出套保模式。以買入模式為例，公司長期鎖價(jià)訂單（逐單管理）后，折算現(xiàn)貨生產(chǎn)所需要的鐵礦石、焦炭數(shù)量，然后在期貨市場買入適量的鐵礦石、焦炭合約，當(dāng)現(xiàn)貨訂單交貨之后，期貨相應(yīng)合約進(jìn)行平倉。
日照鋼鐵控股集團(tuán)有限公司期貨部經(jīng)理侯典銀介紹，日照鋼鐵從2012年開始參與期貨市場套期保值，通過期貨市場一是對產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行管理，二是對企業(yè)庫存進(jìn)行管理。同時(shí)，人才培養(yǎng)和內(nèi)部控制制度建設(shè)也是企業(yè)參與衍生品市場的重要準(zhǔn)備工作。
